导  读
不论从运营商投资节奏、基站建设规模，还是从用户增速来看，5g在初期商用的两年中各方面都慢于当年4g。当然，5g对经济社会的影响力远远超过4g是没有悬念的，5g投资规模、基础设施规模和用户规模远远超过4g也没有悬念，从这个角度来看，5g大规模的投资还没有到来，5g的投资将是一个“长跑”过程。
本周三，随着中国联通5g核心网集采中标候选人的公布，三大运营商2020年5g网络首轮大规模采购全部出炉，包括对无线接入网、承载网和核心网三类移动通信网络主要部分的集采，总金额近900亿元，吹起了5g新基建落地的号角。
根据通信业知名自媒体“网优雇佣军”的统计，5g大规模集采的金额和中标人汇总如下：
来源：网优雇佣军
在疫情得到全面控制和新基建投资成为热点的背景下，2020年5g的投资备受关注。然而，5g投资的规模到底算不算大？投资节奏如何？我们不妨从历史数据进行对比。
从410亿到1800亿
从三大运营商首期大规模招标结果可以看出，无线接入网的投资占总投资的80％左右，构成5g网络成本最高的部分，同时也是通信设备厂商竞争最激烈的领域。
近年来，全球主流运营商积极推动开放无线接入网（open ran），其中一个核心目的就是用开源和白盒化设备替换专用设备，大大降低网络投资的总体成本。当然，open ran目前还没法成为5g网络部署的主流。
众所周知，过去多年一些基础设施建设的投资模式呈现多元化，其中不乏各类融资手段，而5g网络的投资更多依赖于三大运营商自有资本开支，所以三大运营商每年的资本开支成为业界关注焦点。
根据三大运营商公开的2019年年度财务报告，2019年三家运营商资本开支总额接近3000亿元，2020年由于推动5g建设的需求，三家预计资本支出总额上升到3348亿，增长了11．7％。
2019－2020运营商资本开支对比（单位：亿元，来源：运营商财报，物联网智库制图）
从上图的数据中可以看出，三家运营商均不同程度的提升了2020年资本开支计划。资本开支的结构变化更为明显，2019年中国移动、中国电信、中国联通5g投资占其资本开支的比例分别为14．5％、11．9％、14％，而2020年三家预期5g投资占资本开支的比例均超过50％，可见5g投资是运营商2020年重中之重。

---